深陷债务危机，华晨集团宣布破产重整后又被立案调查

近期，深陷债务危机的华晨汽车集团控股有限公司站上了风口浪尖。

11月20日，证监会发布公告称，证监会已依法对其开展专项检查，根据检查情况，今日对华晨集团采取出具警示函的行政监管措施并决定对其涉嫌信息披露违法违规立案调查，对华晨集团有关债券涉及的中介机构进行同步核查，严肃查处有关违法违规行为。

同日，沈阳市中级人民法院公布了《辽宁省沈阳市中级人民法院民事裁定书》。法院裁定称，华晨集团存在资产不足以清偿全部债务的情形，具备企业破产法规定的破产原因。但同时集团具有挽救的价值和可能，具有重整的必要性和可行性。这标志着华晨集团将进入破产重整程序。

上交所也表示，查明招商证券在承销并担任“华晨汽车集团控股有限公司2017年非公开发行公司债券(第二期)”(即“17华汽05”债券)受托管理人期间，存在未能及时履行受托管理人信息披露职责、未能有效履行受托管理人信用风险管理职责等违规行为。

65亿元债务违约，破产重整不涉及旗下公司

华晨汽车集团2020年债券半年报显示，集团总负债1328.44亿元，扣除商誉和无形资产后，资产负债率为71.4%。期末现金及现金等价物余额为326.77亿元。据华晨集团今年半年报，集团层面负债总额523.76亿元，资产负债率超过110%，失去融资能力。

11月16日，华晨集团因债务违约65亿元引发热议。据其发布的公告显示，华晨汽车已构成债务违约金额合计65亿元，逾期利息金额合计1.44亿元。因企业资金紧张，续作授信审批未完成，造成无法偿还。华晨汽车此次债务违约对华晨汽车本部生产经营造成重大影响，导致财务状况恶化，极大影响偿债能力。

对于此次破产重整，华晨集团有关负责人表示，重整只涉及集团本部自主品牌板块，不涉及集团旗下上市公司及与宝马、雷诺等的合资公司。

受此消息影响，华晨汽车集团旗下的上市公司股价均出现大幅度上涨。其中，金杯汽车和申华控股齐齐涨停，收盘股价分别报收5.61元/股和2.07元/股。同时，港股华晨中国也涨超8%。

业绩过度依赖宝马，自主业务亏损

据华晨集团官网介绍，公司是隶属于辽宁省国资委的重点国有企业，总部位于辽宁省沈阳市。目前，公司在辽宁、四川和重庆建有6家整车生产企业，2家发动机生产企业和多家零部件生产企业；拥有4家上市公司，分别是华晨中国汽车控股有限公司、上海申华控股股份有限公司、金杯汽车股份有限公司和新晨中国动力控股有限公司，还有160余家全资、控股和参股公司。

数据显示，2017年至2019年，华晨中国净利润分别为43.76亿元、58.21亿元和67.63亿元，呈现逐年上升的趋势，是集团利润的主要来源。其中，华晨宝马又为华晨中国贡献最多。

今年上半年，华晨中国营收达到14.5亿元，同比下降23.85%，净利润为40.45亿元，同比增长25.24%。而剔除华晨宝马所带来的利润后，华晨中国则亏损3.4亿元。

事实上，华晨中国的自主业务近年一直处于亏损状况，2015年至2019年分别亏损了5.4亿元、6亿元、8.6亿元、4.2亿元和10.64亿元。

值得一提的是，据华晨与宝马2018年签署的协议显示，宝马将在2022年前以36亿欧元（约42亿美元）的价格收购华晨宝马25%的股份，将持股比例从现有的50%提高至75%，以获得华晨宝马的控制权。

潇湘晨报记者周汨